距离2022年2月实施结算纪律制度(SDR)还有不到三个月的时间, 在最近的存 CSDR论坛上，市场参与者确定了应该采取的明确步骤，以最大限度地提高结算效率，避免因交易失败而被罚款. 最重要的信息是，采用交易后自动化将为市场参与者提供及时结算的最佳机会, 而那些继续使用手动流程的人可能会遇到延迟结算的处罚.
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考虑到这一点, 卖方小组成员敦促市场参与者采取一些预防措施，以优化特别提款权实施前的结算. 更具体地说, 小组成员强调了四个关键领域，这将有助于减轻延迟和解罚款和购买的必要性, 应该实施吗?.
第一个, 减少结算罚金的风险，最大限度地提高结算效率, 企业应考虑局部结算优化. 特别提款权授权在中央证券存管机构(CSDs)进行部分结算，以帮助最大限度地减少经济处罚，并确保只支付未能结算的未偿金额. 一位嘉宾建议，市场参与者应确保在其CSD内启动部分结算指标, 因为少数CSDs的默认设置为非部分结算. 这意味着，如果和解失败，罚金将更大. 还应探讨部分结算通知的及时性. 更及时的通知将使公司更好地监控已结算的金额, 使他们能够更准确地计算可能的惩罚或买入水平.
其次，企业必须注重库存管理. 小组成员得出结论，加强交易后流程，提高透明度，有助于促进结算，使库存在正确的地方进行结算, 由于证券持有地点不明确，可能会消除这些问题. 这方面的成功取决于交易对手在执行后尽快准确地了解其库存的存放位置，以便从正确的位置发出发货指示. 这包括在结算地匹配交易(PSET)。, 高效结算的关键是什么.
参与者应尽可能多地实现交易后流程的自动化，以最大限度地降低在2022年2月实施SDR时面临巨额罚款的风险.
第三, 公司必须确保获得和使用准确的长期结算指示(ssi), 因为不准确或不完整的ssi是交易失败的三个主要原因之一. 小组成员一致认为，如果在执行前尽可能多地捕获数据，则更有可能优化结算, 然后让买卖双方就交易的经济效益达成一致. 一些市场参与者匹配已经通过ssi规定结算地点的交易，作为确认和确认过程的一部分, 只是让它们被内部系统覆盖，该系统包含过期或不准确的数据，这是由于该平台上的高度人工干预造成的. 因此，贸易结算失败. 这种结果将受到特别提款权的惩罚，并且是可以避免的. 一名监管人小组成员证实了这一观点, 强调准确的贸易信息的重要性, 在这一领域取得成功的关键是要有一个黄金版的ssi.
最后，自动化，自动化，自动化! 小组成员警告市场参与者，如果他们仍在使用传真和其他手工流程来确认交易, 他们可能会收到逾期和解罚款, 并补充说，人工交易处理非常容易出错，并可能延迟交易结算. 公司被敦促投资于一种能够预先商定交易条件的系统, 以自动化和标准化的方式, 在贸易进一步流向下游进行结算之前. 自动异常管理也被认为是优化结算的一种手段。自动异常管理是指尽可能早地突出问题交易，以便迅速纠正问题，实现及时结算.
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随着公司进入特别提款权准备的最后阶段, 我们小组成员的建议响亮而明确:减轻和解罚款, 市场参与者应该尽可能多地自动化交易后流程，并利用可用的工具. 对于那些不采取这些措施的公司, 当SDR于2022年2月生效时，和解罚款的可能性将大得多.
本文最初发表于 全球托管人 2021年12月8日.