美国转向T+1结算将影响所有地区的公司，那些在国际上投资的公司必须理解新规则, 它们将如何影响交易对手及其需要采取的行动.
这是根据 沃顿瓦尔, 董事总经理, 机构贸易加工总经理, 存, 谁说认识到T+1将触及贸易生命周期的各个方面也很重要. “因此, 每项活动都应明确界定, 理解, 并得到交易各方的一致同意,他说.
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针对非美国投资经理, 熟悉贸易确认-美国贸易后处理要求，托管人, 投资经理或主要经纪人同意的细节，经纪人的确认-是重要的. 自动贸易确认由存机构贸易处理(ITP)支持。 TradeSuite ID® 服务，每年处理大约4亿份经纪人确认. 建议投资经理确认经纪人的确认, 但这个责任可以委托给代理人(托管人或主要经纪人)。,他说.
根据沃顿的说法, 提高操作效率和端到端自动化是实现T+1结算周期的先决条件. 具体地说, 他说, 在投资经理和经纪人之间进行交易匹配之后的关键活动——分配, 确认, 肯定-应该是自动化的. 除了赶在紧迫的结算期限之前, 自动触发交易确认以实现结算的零接触工作流程将有助于减少交易失败，并应对市场波动期间交易量的突然增加.
以满足紧张的结算窗口, 该行业建议在东部时间晚上7点之前完成交易分配, 交易确认和确认由交易各方进行，并在交易当日东部时间晚上9点直接转矩截止时间前完成.
沃顿说，除了满足直接转矩截止时间的明显好处之外, 如果交易在美国东部时间晚上9点之前没有通过ITP的TradeSuite ID服务确认，那么还有一个额外的考虑, 交付方需要在美国东部时间交易当日晚上11:30之前发出夜间交付订单(NDO), 或当日交货单(DDO), 以确保T+1结算. “DDOs和DDOs每笔交易产生的额外费用远远高于使用TradeSuite ID确认的任何费用,他补充道.
每家公司还应该充分了解各自托管人的截止时间，以便他们能够管理这些参数，特别是如果他们跨时区工作(如EMEA和APAC)。.
“By, 现代化, 加强, 或取代现有技术，实现更高水平的直通式加工, 公司可以帮助确保在短时间内顺利过渡到T+1,他强调说.
存的ITP服务支持全球客户的直通式处理. 创新科技计划的中央配对服务 中医®, 有一个名为“匹配指令”(M2i)的工作流程，它简化了目前分配匹配在中台，然后在后台确认的多步骤过程.
“我们将其整合到一个单一的过程中，在中医中，投资经理的配置和经纪人的确认之间的匹配就是对交易的确认,他补充道. 当这种贸易得到肯定时, 它通过TradeSuite ID从中医流向直接转矩，并为授权和结算进行阶段或准备, 非常高效的工作流程,沃顿说. “另外, ITP正在努力采用中医的M2i工作流程概念，并与美国的直接转矩和NSCC直接连接，并通过与其他ccp和csd合作，将其应用于全球.”
自动化的好处不仅限于匹配和确认——它也适用于长期结算指令(ssi)。, 谁保证贸易结算, 保证金和付款是为正确的账户发送的.
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然而, 因为ssi是不时变化的活生生的呼吸数据点, 使用手动流程管理其ssi的公司并不总是使用最新的数据. 事实上，不准确或不完整的ssi是结算失败的主要原因之一. 国际旅游业伙伴关系的 警报® service是一个在线的全球SSI数据库, 迄今为止存储了超过1500万个ssi, 自动化ssi的通信和维护-帮助客户确保他们的数据是最准确的.
为更短的结算周期做准备, 公司应该考虑为他们提供洞察其运营绩效的解决方案. 这些解决方案已经可用，并且可以在当天达成协议时提供丰富的指标, 当日入境, 提交时间确认和确认率对保管人截止时间.
例如, 存 ITP的中医和/或TradeSuite ID服务的用户现在可以访问T+1记分卡, 这是一个动态仪表板，旨在帮助分析美国和其他金融市场实施T+1的准备程度.
仪表板突出显示了相关的指标，例如提交了哪些时间分配和确认，以及确认了哪些时间确认. “T +1记分卡指标, 行业基准, 趋势分析可能是公司为T+1结算周期做准备的关键部分, 并协助确定交易后流程中操作效率低下的领域.”
美国向T+1结算周期的过渡将对全球需要全面了解交易后生命周期所有步骤的公司产生深远影响. 自动化, 尤其是在分配这样的关键活动中, 确认和肯定是实现T+1和减少结算失败的关键. 公司被敦促采用自动化解决方案和工具，以提高其运营效率，并为即将到来的加速结算时间框架做好准备.
本文最初发表于 交易员杂志 2024年1月31日.